En una rara admisión, el líder del Partido Comunista Chino (PCCh), Xi Jinping, admitió durante su discurso nacional de fin de año que la economía de China tiene problemas.
En medio de una serie de afirmaciones cuestionables, Xi admitió: «Algunas empresas lo pasaron mal. Algunas personas tuvieron dificultades para encontrar trabajo y cubrir sus necesidades básicas».
En realidad, la economía china se ha estado tambaleando bajo una tormenta casi perfecta de crisis económicas.
A principios de 2023, las autoridades chinas admitieron que la tasa de desempleo juvenil del país se había disparado por encima del 20 por ciento, lo que llevó a las autoridades a suspender la publicación de datos que ponían de manifiesto la crisis.
Además, el sector inmobiliario chino vivió un año sin precedentes: los precios de la vivienda cayeron en picada en muchas regiones del país y algunos de los mayores promotores inmobiliarios chinos, como Evergrande y Country Garden, se declararon en quiebra, dejando a millones de ciudadanos de a pie pagando hipotecas por propiedades que nunca se entregaron.
Según un informe de Nomura, publicado en noviembre del año pasado, se calcula que en el país hay «unos 20 millones de unidades de viviendas sin construir y viviendas prevendidas con retraso», y que se necesitarán 3,2 billones de yuanes, o 440.000 millones de dólares, para terminar y entregar estas viviendas.
El economista jefe para China de Nomura, Ting Lu, escribió: «En nuestra opinión, en medio del colapso del sector inmobiliario y la caída generalizada del crédito entre los promotores inmobiliarios, los compradores de viviendas podrían impacientarse cada vez más a la espera de la entrega de sus nuevas viviendas adquiridas», y añadió: «En algún momento del próximo año (2024), la cuestión de la entrega de viviendas podría convertirse en un problema social y poner en peligro la estabilidad social y Beijing podría llegar a tener que aumentar significativamente el apoyo político».
Además, en un golpe significativo para el país comunista, la agencia financiera y de calificación Moody’s, rebajó su perspectiva sobre la calificación crediticia del país de estable a negativa.
Varias grandes empresas también se han «desvinculado» de China, trasladando sus operaciones a otros países, como Vietnam e India, poniendo en peligro el estatus de China como «fábrica del mundo».
Décadas de estancamiento
Aunque la mayoría de los economistas creen que China -la segunda economía del mundo- alcanzará este año su objetivo de crecimiento, en torno al cinco por ciento, sigue estando muy por debajo del crecimiento anterior a la pandemia y los expertos especulan con la posibilidad de que al país le aguarden décadas de estancamiento.
Derek Scissors, investigador principal del American Enterprise Institute, declaró a la CNN. «El reto de la economía china en 2024 no será el crecimiento del PIB, que probablemente superará el 4,5%. El reto será que la única dirección a partir de ahí es hacia abajo».
Scissors cree que China experimentará una ralentización del crecimiento durante la segunda mitad de la década de 2020, debido en gran parte al problemático sector inmobiliario del país, unido al envejecimiento de la población.
Julian Evans-Pritchard, jefe de Economía de China en Capital Economics, dijo a CNN a finales de diciembre de 2023, «Los responsables políticos parecen creer que con un poco de estímulo y un cambio en el sentimiento, la economía puede volver a una senda más fuerte», sin embargo, «Si bien hay algo de verdad en esto, creemos que los funcionarios están subestimando el grado en que la desaceleración de China es de naturaleza estructural y no será tan fácil de revertir”.
«La mayor parte de la ralentización refleja un declive estructural de la productividad y del crecimiento de los ingresos, más que una debilidad cíclica que pueda abordarse mediante estímulos a la demanda u otras medidas de fomento de la confianza», añadió Evans-Pritchard.
2023 fue decepcionante
En un post publicado el 14 de diciembre, el gigante financiero J.P. Morgan escribió: «A lo largo de 2023, muchos acontecimientos [en China] que inicialmente se consideraron posibles puntos de inflexión acabaron siendo decepcionantes».
El banco privado citó ejemplos como el fin de los bloqueos «cero-COVID» del PCCh, que no desencadenó el repunte económico que las autoridades comunistas esperaban y la relajación de las restricciones inmobiliarias que no logró «evitar que la crisis inmobiliaria empeorara».
El banco no cree que esté en camino un gran paquete de medidas de estímulo, pero espera que los responsables políticos se mantengan en alerta ante cualquier nuevo riesgo para la estabilidad financiera.
El mercado bursátil chino también se tambaleó en 2023, lo que llevó a algunos de los mayores gestores de dinero del mundo, como BlackRock, a huir del país.
BlackRock comenzó a invertir en el mercado de acciones A de China en 2019, pero después de solo tres años la empresa sufrió una pérdida del 30% en sus inversiones en el mercado de valores del país, en gran parte manipulado, lo que equivale a la asombrosa cifra de 260.000 millones de dólares.
En septiembre de 2023, según la Asociación de Fondos de Inversión en Valores de China (CSIFA), al menos 2.344 fondos de capital privado fueron cancelados en China en 2023.
El año 2024 no parece que vaya a suponer ningún alivio para la economía china y los economistas de Nomura escriben: «A pesar de la serie de medidas de estímulo anunciadas recientemente, creemos que aún es demasiado pronto para tocar fondo y podría producirse otra caída de la economía en la primavera de 2024 debido a la debilidad del sector inmobiliario, el desvanecimiento de la demanda reprimida, la caída de la demanda externa, el exceso de capacidad en algunos sectores «verdes» y los persistentes vientos en contra geopolíticos».
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